Diagnostiquer et auditer l'entreprise
Le diagnostic consiste à dégager les points forts et les points faibles de l'entreprise que vous aurez sélectionnée.
Ce diagnostic permet notamment :
- de conforter votre choix.
- d'anticiper en amont la stratégie que vous allez mettre en place.
- de mieux préparer les négociations à venir.
- Les points positifs vous aideront à déterminer la stratégie de développement que vous mettrez en place après l'acquisition. Ils serviront également de base pour la rédaction du business plan.
- Les points négatifs feront l'objet d'une étude très attentive afin de trouver des corrections possibles. Dans le cas où elles ne seraient pas envisageables, il sera indispensable de vous interroger sur la poursuite de l'acquisition pour éviter toute forme d'échec du projet à moyen terme.
L'audit permet quant à lui :
- de vérifier la conformité du diagnostic par rapport à la réalité de l'entreprise.
- de rédiger la garantie d'actif et de passif.
Un expert comptable pourra vous accompagner pour l'audit financier et un avocat / fiscaliste pour la partie juridique et fiscale.
Attention, l'audit poussé et approfondi est souvent pratiqué en fin de processus une fois le prix accepté par le cédant afin de ne pas engager ces frais inutilement. En début d'étude, on privilégiera donc un « audit flash » ou « pré-audit ».
Evaluer l'entreprise
Une fois le diagnostic et l'audit (ou pré-audit) réalisés, vous pouvez alors évaluer l'entreprise cible en toute connaissance de ses atouts et de ses faiblesses.
Les méthodes utilisées sont variées et sont fondées sur différents aspects de la société étudiée : le patrimoine, la rentabilité future, ...
Un expert pourra être sollicité pour cet exercice souvent périlleux mais prenez garde à ne pas vous focaliser uniquement sur les éléments financiers de votre cible. En effet, la valeur d'une entreprise et surtout d'une TPE / PME est avant tout fixée par celle de son dirigeant et de son équipe. Son évaluation comporte donc une part de subjectivité par nature difficile à chiffrer.
Enfin n'oubliez jamais que le prix proposé ne pourra être supérieur à votre capacité de financement : apport personnel + financement bancaire + autres financements éventuels.
